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【精华篇】全方位解析:分布式 光伏电站开发指南

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【精华篇】全方位解析:分布式 光伏电站开发指南

发布日期:2017-09-15 作者:1 点击:

【精华篇】全方位解析:分布式 光伏电站开发指南

前言

我国光 伏产业在经历了美欧“双反”、产能过剩、持续亏损等低谷后,2013年开始回暖,2014年至今 以惊人的速度蓬勃发展,中国光 伏产业由小到大,由弱变强,政策、投资、市场热点纷呈、交替更迭。从企业投资建厂、金太阳工程,到如今分布式、扶贫和领跑者计划,随着门槛低、光伏玩法的增多,光伏闯入者增加,光伏行业炙手可热,同时也 使光伏电站开发陷入鱼龙混杂的局面。五年的摸爬滚打,项目经理、项目设计到项目开发,本人感慨颇多。趁着几日闲暇,总结5年的分 布式光伏电站开发经验,与同行共勉。

什么是分布式光伏?位于用户附近,所发电能就地利用;以10千伏及 以下电压等级接入电网,且单个 并网点总装机容量不超过6兆瓦的光伏发电项目。一个10MW全额上 网的屋顶分布式项目,除了需 要考虑场外园区有两条10KV线路,还需考 虑能否满足单点6MW以下的接入。当然,线路的 产权是否属于电网公司、线路承 受力是否满足等问题也不容忽视。文字易懂,理解不易,操作更难。因此,吃透定义、仔细研 读国网及发改委相关文件非常必要。

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一、分布式 投资公司的类型

随着国 家政策不断向分布式光伏倾斜,光伏创新技术提高,度电成本下降,分布式 光伏市场初露锋芒,渐受资本青睐。悉数不 断涌入的投资光伏分布式公司,目前主 要分为以下三类:

1、厂商系投资公司

厂商系 投资公司以生产组件的制造商居多。由于传 统产品销售毛利率低,或为谋求转型,或为提高销量,或为资本证券化,或为资本市场炒概念,迈入资本市场的大门。企业通 常在国内或海外成立一个投资平台,下设几级公司,以此为基点,在全国 各个地区成立投资公司(项目公司)进行项目投资。

该类公 司自有资金多来源于产品盈利或第三方基金,持有量有上限,通过低 息利率贷款或者垫资EPC解决资金难题。当然,一旦寻得优质托底方,会卖掉 电站换取资金的快速回流。

如何考 虑厂商系投资公司的可靠性?

投资持有电站的目的;清晰的 战略思路和开发流程;开发人员的架构搭建,公司强大的人脉、敏锐的 嗅觉以及对项目的快速反应;开发团队是否专业,过往的开发业绩等。

2、资本系投资公司

资本类 投资公司以融资租赁公司、基金公司、国企下 设的平台以及几大巨头成立的投资公司为主,得益于 低息资金和良好的银行授信,这类投 资公司将电站作为优质资产,电站并 网后将其作为资产在资本市场运作,较厂商系,持有量不多,另外,对项目 业主的资质要求较高,但对项 目容量要求较低。

如何考 虑资本系投资公司的可靠性?

投资持有电站的目的;资金来源;公司内 部派系及评审机制;为了开 发项目的人员配置,项目响应速度 ,开发人员的归属感;当前项目落地情况

3、路条/EPC系投资公司

这类投 资公司也称开发公司,名称以XXX开发,XXX投资,XXX新能源科技,XXX光伏电力等公司为主,主要特 征以公司多为新成立、注册资本金未实到、公司内部架构简单,多为老 板带有几个业务,凭借其关系,圈占屋顶资源,将已完 成备案和接入的资源,出售给最终的投资者,多有EPC诉求,打包将 路条出售给托底公司。由于分布式开发简单,所以一 般托底方很少愿意以BT模式收购项目。

 如何考虑路条/EPC系投资公司的可靠性?

最终的买家是谁;如何把控资方;对资源方的付款条件;快速的相应速度;清晰的开发思路;项目落地情况。

总而言之,不管哪种开发公司,“靠山”和“人”都起到 极为关键的作用。


二、分布式 光伏电站开发人员

观察光 伏市场接触的各类开发人员,通常年 纪轻但职位较高,作为分布式 光伏电站开发人员需要具备什么品性?

有“德行”分布式 项目开发碰触众多利益点,须从公司角度出发,维护公司利益,恪守己任,服从领导安排,尽忠职 守完成领导交付的工作。

具备专 业技能及较强的学习能力:分布式 开发涉及多门类知识、技能,操作人 员需要综合运用金融,财务,商务,法律等多门知识,融会贯通,掌握沟通谈判、风险分析等各项技能。

具有激情和韧性:有志向,具有优异绩效,渴望成功。


三、分布式开发流程

尽管投 资公司不尽相同,但开发 的思路和流程大同小异,流程见下图。

5.png

1、齐备的项目材料

1.jpg

在商务初期阶段,开发经 理需要合作方提供尽可能齐全的材料信息,便于在 远端评估项目优质度,节省时间。

2、准确的现场勘察

项目顺 利评估的关键是现场考察,调查属 于商务初期阶段,开发人 员应着重从以下几点进行考虑:

(1)合作方的实力:满足合 作方诉求的同时,还需考虑屋面情况、企业经营情况、厂房数量、接入条 件等资源的准确性,及后续 的电网接入工作,最终顺利签约;

(2)业主的配合度:政府领导指派,合作方的关系、自愿做光伏,拍板人是谁;

(3)资源的持续性:周边潜在资源的储备,业主关联企业状况,周边已 有并网电站的运行情况。

PS:开发经 理在这个阶段不应该对客户做出任何“承诺”,以收集材料为主。

这个阶段的交付物:《分布式 项目资料收集表》、《商务勘查报告》

3、立项预审材料

协调配 合的部门主要有以下几类:

(1)技术部门:主要从载荷验算,光照强度,装机容量,电网接 入情况等进行项目评估,必要的 情况需要进行现场勘查,形成如下勘查报告:

2.jpg


(2)信用部门:查阅企 业业主的信用情况,包括企业历史沿革、行业情况、主营业务说明、市场地位及竞争优势、财务状况、企业法人情况等。对于全额上网的项目,审核较为简单,主要考 虑屋顶的安全性;而对于自发自用项目,主要考 虑业主的还款能力,审核复杂度高,最终信 用部门出具是否可以进行项目开展的意见。

(3)法务部门:法务部 门主要从屋顶的产权,交易架 构以及业主的特殊性要求出发进行评估,主要包括:

程序合规性审查:比如公 司内部的审批流程是否合规;

文件合规性审查:开发人 员提供的诸如房产证,土地证等面积,租赁合 同上承租面积等,备案证 等文件的齐备性及真实性;

租赁物的合法性:房屋产权清晰度,是否在 承租前发生抵押;

项目公司审查:股权结构,负债,同第三 方公司签署的合同,账务情况等;

(4)财务部门:项目能 够开展的终极关卡,一般公司会设置IRR(项目内部收益率)数值考 核项目是否满足投资条件,当然还 要从整体上看项目的回报。

流程:技术人 员提供项目的容量及光照数值,电能消纳比例,开发人 员确认当地的补贴、需要支付的租金/电价、开发费用、项目成本,运维人 员确定当地的运费费用,由财务 人员利用财务模型进行财务测算,具体来说包括:

项目容量:

项目总投资假设:_____________百万

其中:计划投入资本金:  ____________百万

需解决资金缺口:   ____________百万

 成本详细构成及说明:

3.jpg运维及其他假设说明(包括税 金等及其他特殊运营成本考虑)

经济收益分析:

方案1:卖出电站

出售价格(每瓦兑价): __________ RMB/W

出售结算点运营收入: __________ 百万

预计出售(股权交割)时间:__________

销售毛利: __________百万    

销售毛利率:__________%

所得税税后净利:__________百万    

所得税税后净利率:__________%

预计股本投入金额 :__________

百万 股本回报率(ROE) :__________% 

年化股本回报率(ROE):__________%

方案2:持有电站

全投资内部收益率:__________

投资回收期__________年

股本金 投资内部收益率 :__________

投资回收期 :__________年

其中贷款假设:

资本金/贷款比例:__________%,

贷款期限:__________年

贷款利率:__________

考虑贷款下的前5年,每年股本回报率(ROE): __________

建设期 项目投资及资金计划及动态投资成本估计:

项目运营10年期,财务报 表及现金流估算:__________

项目运营前10年EBITDA:__________

项目运营前10年全投资现金流:__________

项目运营前10年资本金投资现金流:__________

财务评 价敏感性分析及 评估结论:__________

 敏感性 分析假设及结果:

a)基本情况

b)乐观情况

c)悲观情况

 财务综 合评估意见及风险规避意见:

大部分 项目通过融资进行项目投资,所以项 目的可融资性也作为重要参考,主要考虑:

项目融资来源;

项目融 资条件及资金成本基本信息;

项目融资退出时间表。

 这个阶段的交付物:《项目评审报告》、《项目上会评审签核表》

4、尽职调查报告

 尽职调 查报告主要发生在项目立项后,注册公 司或者进行路条预收购之前完成的法务和信用尽调,主要请 第三方信用机构或者律师进行现场调查,现场详 细的审阅相关材料,务求材料全面、真实和准确。立项审批时详细准备,此过程多为核实,一般不 会出现较大问题。

 这个阶段的交付物:《尽职调查报告》

 5、商务谈判及模式确定

在公司 确定该项目实施后,开发人 员需要协调合作方一同与业主就合同细节进行洽谈,一般包括:租金或者电价折扣,金额和支付节点;屋顶漏水的处理;厂房拆迁的处理;运维房 间及设备摆放位置;违约责任;路条费用及支付节点;几方的 责任分工及推进计划。

 这个阶段的交付物:《修改过的租赁合同》、《合作开发协议》、《补充协议》。

 6、项目公司注册

若当地园区没有要求,注册资 本金可按照总投资额的20%设置。

有些公 司注册会增加本公司名,有些要 避免出现母公司名称,如果有外资需求,注册外 资公司流程较繁琐,当地政 府一般会委派人员配合注册,以节省时间。开户完成,项目的投资主体成立。

 这个阶段的交付物:《营业执照》、《开户许可证》。

 7、备案及电网接入

需前往 电网公司和当地发改委,按照表单逐项填报,各地大同小异,但在提交材料之前,必须通 过电网发策部了解项目的电网接入信息,可带上技术人员,主要咨询容量报批、设备要求、电网接入条件等。经过仔 细讨论确定报备方式,譬如是按照10MW容量报备还是两个5MW项目报批,是10KV接入还是报备35KV接入,是T接还是专线接入。

 获得接入方式后,按要求编制可研,载荷报告,备案申请等准备工作,正常半 个月到一个月时间可拿到批复。

 这个阶段的交付物:《备案证》、《电网接入方案》

 8、EPC招标及进场

一般项 目合作方只有路条费的需求,EPC由资方自控,涉及到招标工作。项目过 会后的成本为估算价格,招标时以此作参考,随着EPC厂商报价的不同,后续也 需重新计算项目收益率,一般来说,收益率会比预期的高。当然不 排除项目合作方将EPC作为绑定条件,在测算时候就将EPC报价放 到财务模型进行测算。

 这个阶段的交付物:《EPC合同》

到此整 个开发流程就结束了,开发经 理可以将项目移交给工程建设团队,在此值得注意的是,开发经 理需要协调好业主、电网关系等,将此关 系交接给项目经理便于施工的便利性,如果合 作方有总包的需求,那么项 目经理要处理好与合作方关系。总之和谐的工作环境,是一个 项目顺利开展的基础!


四、分布式开发注意事项

观察光 伏市场接触的各类开发人员,通常年 纪轻但职位较高,作为分布式 光伏电站开发人员需要具备什么品性?

 1、屋顶面积问题

投资机 构青睐集中连片,便于打包做大、以上市公司、大国企 等企业性质的屋顶为主,对全额上网1MW、2MW的民企,对于资方来说,没有太大价值,且对于合作方来说,服务费用极少,不建议操作。

 2、屋顶年限问题

关于屋顶年限,业内没有统一的标准,三年、五年都可,但是,屋顶条件越新越好。屋顶的面积、业主的 资信上较为关键,信誉好、面积大、同时接入好的企业,即使屋顶有问题,资方也 会想尽办法解决。

 3、屋顶载荷

屋顶载荷不足,通过加 固公司可进行设计,只需满足:1 车间设 备摆放不紧密或者停产时间可控 ;2 檩条外露; 3 业主支持加固费用在20元-25元/m2

 4、屋顶租金

屋顶租金在3-5元/m2,灵活多 变的谈判技巧也尤为重要。谈判过 程中不要轻易因业主的高诉求倒逼资方让步,高昂的 租金对项目收益率影响很大。若业主诉求很高,可通过政府领导、业主亲信,软磨硬泡等手段,让业主 接受其屋顶闲着也是闲着且有收益,后续维 护以及节能减排等效果,必要候,可给予 适当的高压设备占地和运维房间占用的费用作为弥补。

 5、路条费和EPC诉求

在目前 分布式投资方谨慎时期,合适的 路条费用应为首选,EPC需要开 具保函以及垫资等很多事宜。除非可 以找到好的合作单位,争取到EPC后获得 额外的路条费用或者一些分包工程,我遇到 一些挂靠或者这种模式操作的,经常在 利益上尤其税收付款等产生隔阂,既不利 于项目顺利开展,又丧失了自己的口碑。

 6、合作单位的选取

满天飞 的项目难能成功,若遇到谈得来的资方,要更多 考虑开发经理的靠谱度,是否愿 意将自己公司项目的审批流程如实告知,该开发 人员在公司的地位以及历史业绩等也是一个考量点,总之靠 谱不是每个开发人员都具备的。人的诉求是无底线的,眼光要放长远。

 7、人品

诚实乃做人根本,项目中有很多风险点,需要告知投资方。分布式项目环环相扣,刻意隐 藏的问题终会暴露,前期注意规避风险,利于分 布式电站项目开展。相互坦诚绝非是阻碍,是合作的基础,是项目 能够持续开发的前提,开发人 员也需言而有信,在如此繁忙的工作中,对合作 方的诚信会赢得行业的认可,树立个人品牌!

分布式 光伏电站开发需要一名跑的勤,坐得住,激情四 射又风险犹存的全能型人才,不管是资源方,路条方,开发商 都要以厚道的心态去评估一个项目,这样,才能不 断找到优质项目,在分布 式开发这条路上,立于不败之地!



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